Os consumidores americanos ainda não esgotaram as economias pandêmicas

A economia dos EUA pode ainda ter um caminho a percorrer, já que o JPMorgan descobriu que os americanos ainda não terminaram de invadir os seus cofrinhos da era da pandemia.

Uma das maiores questões enfrentadas por Wall Street é quanto as famílias de pólvora conseguiram manter secas para abastecer compras futuras e, de acordo com o último estudo Household Pulse publicado pelo JPMorgan usando dados anônimos de cerca de 9 milhões de clientes do Chase, o saldo bancário médio em todo todos os grupos de rendimentos ainda permaneciam entre 10% e 15% mais elevados no final do primeiro trimestre de 2023 do que no final de 2019.

Esta almofada é, no entanto, a mais tênue observada desde que a pandemia se espalhou pelo mundo pela primeira vez em Abril do ano seguinte.

Chris Wheat, presidente do JPMorgan Chase Institute e principal autor do estudo, também incluiu uma análise baseada em raça e etnia pela primeira vez na série de estudos.

Os dados sugerem que as famílias negras e hispânicas – consistentemente mais pobres em comparação com os seus pares brancos e asiáticos – estão a esgotar as suas reservas mais rapidamente.

“No final de março de 2023, os saldos de ambos os grupos estavam abaixo dos 3.000 dólares, aproximando-se dos respetivos níveis pré-pandemia”, escreveu o autor.

Os dados globais podem ajudar a explicar por que razão os economistas têm sido consistentemente confundidos pela forma como a economia permanece robusta muito depois de uma recessão iminente de 2023 se ter tornado pela primeira vez uma visão consensual.

No entanto, o Deutsche Bank continua convencido de que é apenas uma questão de tempo até que os consumidores norte-americanos fiquem sem combustível para alimentar o fogo económico.

Recentemente, previu que o país continua no bom caminho para uma contracção da actividade a partir do quarto trimestre.

Apesar da continuação do mercado de trabalho forte e do arrefecimento da inflação, existem alguns sinais preocupantes de que os consumidores mais vulneráveis ​​estão a lutar para garantir o cumprimento das despesas à medida que as condições de crédito se deterioram.

De acordo com um novo inquérito da Reserva Federal, a taxa global de rejeição dos americanos que solicitam alguma forma de crédito – seja uma hipoteca, um empréstimo para um carro novo ou um cartão de crédito – aumentou para 21,8%, o nível mais elevado desde junho de 2018.

Na semana passada, o economista-chefe da Apollo Global Management, Torsten Slok, alertou que as taxas de inadimplência estavam subindo em tudo, desde empréstimos para automóveis e cartões de crédito até dívidas corporativas de alto rendimento, à medida que os efeitos do ciclo de aperto do Fed se espalhavam lentamente pela economia de US$ 26 trilhões dos EUA.

“Em geral, tanto para consumidores quanto para empresas, a conclusão é que um ciclo de inadimplência começou”, disse Slok à Bloomberg TV na semana passada. “Portanto, é cortante, mas ainda não está aparecendo no nível macro.”